*Küresel hisse piyasaları yeni güne genel olarak satıcılı bir tonla başladı. ABD vadeli tarafta risk iştahı zayıf: S&P 500 -%0,3, Nasdaq -%0,5 ile daha belirgin baskı altında; Dow Jones ise diğerlerine kıyasla daha sakin kalsa da eksi bölgede. Asya cephesinde satışlar daha sert: Nikkei yeni güne -%2,4  gerileyerek başlarken riskten kaçışın en net yansıdığı endekslerden biri oldu. Avrupa’da görünüm de zayıf; DAX dört gündür süren geri çekilmeyi sürdürerek bugün de -%0,9 düşerken, FTSE -%0,5 ile negatif tarafta ve dün görülen -%2,5’lik sert kaybın ardından toparlanma denemesi şimdilik sınırlı kalıyor.

*Trump, İran’ın Hürmüz Boğazı’nı kapatma kararına karşı ABD Donanması’nın gerekirse boğazdan geçen petrol tankerlerine refakat ederek gemileri koruyacağını ve deniz ticareti/enerji sevkiyatı için sigorta–mali teminat adımı attıklarını açıkladı

*IMF, Ortadoğu’daki gerilimin enerji fiyatlarını yukarı itip enflasyonu artırabileceğini ve bu yüzden küresel büyümeyi de yavaşlatma riski taşıdığını söyledi.

*Macron, ABD–İsrail’in İran’a saldırısı ve İran’ın misillemesiyle tırmanan gerilim sonrası Fransa’nın güvenlik duruşunu güçlendirmek için Charles de Gaulle uçak gemisine Akdeniz’e hareket emri verdiğini açıkladı.

*Özel sektör PMI verisine göre Çin’de imalat faaliyeti Şubat’ta 52,1’e yükselerek Aralık 2020’den bu yana en hızlı büyümeyi gördü ve güçlü iç talep ile ihracat siparişleri üretimi arttırdı.

*ABD API haftalık ham petrol stokları 5,6 milyon varil artarak beklenti olan 2,2 milyonun üstünde geldi.

*Çin imalat PMI 49,0 ile beklenti (49,2) ve önceki (49,3) seviyenin altında kaldı; 50’nin altında olduğu için imalatta daralmanın sürdüğüne ve büyüme tarafında zayıf sinyale işaret ediyor.

*Minneapolis FED Başkanı Kashkari, İran savaşı kaynaklı belirsizliğin özellikle petrol/enerji üzerinden enflasyonu yeniden yukarı çekebileceğini ve bu şokun boyutuna göre FED’in para politikasını etkileyebileceğini, şu an bunun için erken olduğunu söyledi.

*ECB üyesi Kazaks, mevcut faiz seviyesinin şu an gördüğü veriler ışığında “uygun” olduğunu, faiz artışı için acele etmeye gerek olmadığını ve İran kaynaklı şokun etkisinin enflasyon tarafının mı ya da büyüme tarafının mı baskın çıkacağına bağlı olduğunu söyledi.

*New York FED Başkanı John Williams, İran geriliminin etkisinin daha çok petrol fiyatları ve finansal koşullar üzerinden geleceğini söylerken, en kritik noktanın uzun vadeli enflasyon beklentilerinin hala şaşırtıcı derecede istikrarlı kalması olduğunu ve FED’in olası petrol şokunun kalıcı olup olmayacağına bakacağını vurguladı.

*Kansas City FED Başkanı Jeff Schmid, enflasyon hala hedefin belirgin üstünde ve talep arzı aştığı için FED’in rahatlama payı olmadığını bu yüzden faiz indiriminde acele edilmemesi gerektiğini söyledi.

*Avustralya 4Ç GSYİH’sı çeyreklik %0,8 (beklenti %0,7) ve yıllık %2,6 (beklenti %2,1) ile güçlü geldi buna eşlik eden zincir fiyat endeksindeki sıçrama (%1,4) RBA’nın faiz indirimi alanını daraltıp daha şahin beklentileri canlı tutuyor.

Jeopolitik gelişmeler ve enerji fiyatlarındaki hareketlilik küresel piyasalarda temkinli bir görünüm yaratırken döviz, emtia ve hisse senedi tarafında yön arayışı devam ediyor. Detaylı değerlendirmeler ve öne çıkan başlıklar için akşam bültenimize linkten ulaşabilirsiniz.

https://www.ikonmenkul.com.tr/storage/documents/research/0403-aksam-bulteni.pdf 

Ons gümüşte de altına benzer bir durum var ama ek olarak sanayi talebinden gelen bir fiyatlamada mevcut. Savaşın petrolü sert yukarı taşıması enflasyon endişelerini artırdı, bu da FED’in faiz indirimlerini geciktirebileceği beklentisini güçlendirerek hem altın hem gümüş üzerinde baskı yarattı. Zaten gümüş, altın gibi sadece güvenli liman değil aynı zamanda sanayi metali olduğu için büyüme endişelerinden de nasibini alıyor. Silver Institute verilerine göre 2026’da küresel gümüş piyasasında üst üste altıncı yapısal açık bekleniyor yatırım talebinin artması, arzın ise bunu tam karşılayamaması orta vadede destekleyici bir zemin oluşturuyor. Yani kısa vadede dolar-faiz baskısı yüzünden tökezleyen, orta vadede ise arz açığı ve yatırım talebi nedeniyle yeniden ayağa kalkma potansiyeli taşıyan bir yapı var diyebiliriz.

Teknik tarafta grafik de bu kararsız ama kırılgan tabloyu doğruluyor. Şu an 80–85 bandında sıkışan yapı, güçlü bir yön seçme eşiğinde duruyor. Fiyat 7, 20 ve 50 günlük ortalamaların birbirine yaklaştığı bölgede dalgalanırken RSI yaklaşık 49 seviyesinde nötr bir momentuma işaret ediyor, MACD tarafında da ivmenin zayıfladığı görülüyor. Sonuç olarak 85 dolar üzeri kalıcı kapanışlar gelirse önce 90 ardından 95 bandına doğru yeniden toparlanma alanı açılabilir çünkü temel tarafta yapısal açık hikayesi tamamen ölmedi. Buna karşılık 80 desteği aşağı kırılırsa satış baskısı 75 ve ardından 70 bölgesine doğru derinleşebilir bu senaryoda güçlü dolar, yüksek faiz ve zayıflayan büyüme korkusu teknik kırılmayı besler. Kısacası gümüş şu an yön arayan bir eşikte temel görünüm orta vadede tamamen kötü değil, ama kısa vadede fiyat  dolar ve risk iştahı ekseninde hareket ediyor.

Destekler: 80 – 75 – 70

Dirençler: 85 – 90 – 95

Ons altın haftaya şu ana kadar yaklaşık %2’lik düşüşle başlayarak dikkat çekiyor. Son fiyatlamada Orta Doğu’daki savaşın güvenli liman talebi yaratması tek başına yeterli olmadı çünkü aynı anda petrol fiyatlarındaki sert sıçrama enflasyon beklentilerini yukarı itti, bu da FED’in faiz indirimine daha geç gidebileceğini hatta bir artışa gidebileceği ihtimalini güçlendirdi. Bununla birlikte petrol şokunun etkisiyle dolar endeksi güç kazanırken ABD tahvil faizleri yükseldi ve altın üzerindeki faiz/dolar baskısı, jeopolitik destekten daha ağır bastı diyebiliriz. Piyasa artık sadece savaş var, altın alınır diye bakmıyor savaş petrolü şişirirse enflasyon artar Fed daha şahin kalır, dolar güçlenir zinciri de ciddi şekilde fiyatlanıyor. IMF Başkanı Georgieva’nın petrol şokunun küresel enflasyonu yukarı itebileceği uyarısı da bu çerçeveyi destekliyor. Yani altın için uzun vadeli güvenli liman hikayesi tamamen bozulmuş değil, fakat kısa vadede dolar ve faiz baskısı yüzünden piyasa panikle altına hücum etmiyor.

Teknik görünüm de bu temkinli tabloyu resmediyor desek yanlış olmaz grafik büyük ana yükseliş trendi bozulmadan kalmış olsa da son bölümde 5.250–5.450 bandındaki denemelerin kalıcı olamadığı, fiyatın yeniden 5.100 desteğine doğru sarktığı görülüyor. Haftaya %2 civarı düşüşle başlanması ve fiyatın kısa vadeli ortalamalar çevresinde baskı altında kalması, alıcıların iştah kaybettiğini gösteriyor RSI’nın 51 civarına gerilemesi bir miktar negatiflik veriyor, MACD’nin aşağı yönlü eğilimi de kısa vadede ivme kaybını teyit ediyor. Bu yapıda 5.100 seviyesi kritik eşik gibi duruyor; buranın altında kalıcılık oluşursa önce 5.000, ardından 4.850 bölgesine doğru düzeltme alanı açılabilir. Buna karşılık jeopolitik risk yeniden güvenli liman talebini öne çıkarır ve dolar baskısı gevşerse 5.250 üzeri toparlanma altını yeniden 5.450 bandına taşıyabilir. Bu hafta içindeki olacak olaylar ve açıklamalar fiyatın yönü konusunda belirleyici olacaktır.

Destekler: 5100 – 5000 – 4850

Dirençler: 5250 – 5450 – 5600

Nasdaq vadeli endekste son satış baskısının arkasında ki faktörlere baktığımızda Orta Doğu’da tırmanan savaşla birlikte petrol fiyatlarının 2022’den bu yana en yüksek seviyelere sıçraması, bu enerji şokunun enflasyonu yeniden yukarı itebileceği korkusu ve buna eşlik eden zayıflayan ABD makro görünümü var diyebiliz. Brent ve WTI savaşın arzı bozmasıyla hafta açılışında 119 dolar civarına kadar tırmandı Hürmüz geçiş riskleri, üretim ve sevkiyat kesintileri ve rezerv salımı tartışmaları piyasada ciddi bir stres yarattı. Aynı anda Wall Street tarafında yatırımcılar, yükselen enerji maliyetlerinin FED’in elini rahatlatmak yerine yeniden sıkı tutabileceğinden endişe ediyor buna ek olarak şubat istihdam verilerindeki zayıflama ve işsizlik oranındaki yükseliş de büyüme yavaşlarken enflasyon riskini öne çıkardı. Bu kombinasyon özellikle uzun vadeli büyüme beklentilerine daha duyarlı teknoloji hisseleri üzerinde baskı yarattı.

Grafiğe baktığımızda da fiyat önce 20 günlük EMA’nın, ardından 50 günlük EMA’nın altına sarkmış ve 25.000 psikolojik eşiği altında zayıf bir yapıya dönmüş durumda. Grafikte RSI 33 civarına gerileyerek momentumun aşağı döndüğünü, MACD’nin negatif bölgede kalması da düşüş eğiliminin teknik olarak teyit edildiğini anlatıyor. Bu yüzden kısa vadede 24.450 altındaki fiyatlamalarda 24.250 ve ardından 23.900 bölgesine doğru geri çekilme riski öne çıkarken, yukarıda kalıcı bir toparlanmadan söz edebilmek için önce 24.450, ardından 24700 seviyesi üzerinde yeniden tutunma görülmesi gerekir. Özetle endeks şu an riskten kaçış modunda. O yüzden bu hafta tekrar 25000 seviyesi yukarı yönlü kırılmadıkça yükseliş ivmesinin başladığını söylemek mümkün görünmüyor. Önümüzdeki günlerde savaş belirsizliğinin fiyatlanması volatilite ile birlikte fiyatlarda yine aşırı oynamalar ve gapli açılışlara sahne yaratabilir.

Destekler: 24250 – 23900 -23500

Dirençler: 24450 – 24700 – 25000

Orta Doğu’daki savaşın arz tarafını bozması petrolü klasik bir risk primi patlaması moduna soktu. Hürmüz Boğazı çevresindeki güvenlik sorunları, bölge üretimindeki sert düşüş, Suudi Arabistan’ın bazı sahalarda üretimi kısmaya başlaması ve Körfez’den sevkiyat akışının ciddi biçimde aksaması fiyatları 2022’den bu yana en yüksek seviyelere taşıdı. Suudi Arabistan da iki sahada üretim azaltımına geçti. Buna ek olarak Sırbistan tarafında da, iç piyasayı korumak için ham petrol, dizel ve benzin ihracatını 19 Mart’a kadar geçici olarak durdurdu. Buna karşılık G7/IEA cephesinde stratejik rezerv salımı tartışmaları ve fiyat şokunun talebi bozabileceği endişesi, yükselişi besleyen savaş hikayesinin yanına devlet müdahalesi ve kar realizasyonu riskini de koyuyor. Yani bu stratejik rezerv meselesinde anlaşma sağlanırsa bir miktar fiyatların aşağı gelmesi sağlanabilir.

Teknik tarafta da incelediğimizde grafik bu panik alımının bütün izlerini taşıyor fiyat çok kısa sürede 7 ve 20 günlük EMA’lardan sert biçimde uzaklaşmış, RSI 91 seviyesine tırmanarak aşırı alım bölgesinin de ötesine geçmiş ve MACD güçlü momentum üretmiş durumda bu, ana eğilimin yukarı olduğunu söylüyor. Ama mumun yapısı ilginç çünkü119.44’e kadar uzanan sert yükseliş sonrası fiyatın yaklaşık 100 dolar civarına geri çekilmesi, yukarıda çok kuvvetli satış ve kar realizasyonu geldiğini gösteriyor yani piyasa henüz 120 dolar seviyelerini kabul etmiyor. Ama şuan fiyat 100 dolardan destek bulmaya çalışıyor her ne kadar ara ara  99 dolara gerilese de fiyat kendini 100 dolar üstüne atabiliyor o yüzden ara ara 99-98 dolara gerilemesi net bir kırılım olarak okunmamalı.

Destekler: 100 – 95 – 90

Dirençler: 105 – 110 – 120

Sizler için hazırladığımız 09 Mart tarihli yurt içi bültenimiz için aşağıdaki linki tıklayabilirsiniz.

BIST teknik analizlerinden, yurt içi ve yurt dışı piyasalarla ilgili önemli gelişmelerinden, son fiyatlamalardan haberdar olmak için bültenlerimizi takip edin.

Tıklayınız

*Jeopolitik gerilimler devam ederken petrol piyasasında üretimin ve Hürmüz Boğazı’nın kapalı kalması ile petrol ticaretinin aksaması yeni haftaya başlarken sert yükselişlere sebep oldu. Ham petrol %31, brent petrol %28’e kadar tarihi yükselişler gerçekleştirdi.

*Trump, “İran nükleer tehdidinin ortadan kalkmasıyla hızla düşecek olan kısa vadeli petrol fiyatları, ABD ve dünya güvenliği ve barışı için ödenmesi gereken çok küçük bir bedeldir.”

*Çin Merkez Bankası üst üste 16 aydır altın alımlarına devam ediyor. Çin’in altın rezervleri Şubat ayı sonu itibariyle 387.59 milyar dolara ulaştı.

*Çin’de Şubat ayı enflasyon verileri beklentileri aştı. Bir önceki ay %0.2 artış yönünde açıklanan yıllık bazlı enflasyon oranı Şubat ayında %0.9 beklentisine karşılık %1.3 artış yönünde açıklandı. Aylık bazlı verideki %1.0’lik artış da dikkat çekti.

*Ekonomik veri takviminde bugün Almanya sanayi üretimi gündemde olacak. Hafta içerisinde ise Çarşamba günü ABD enflasyon oranı, Perşembe günü TCMB faiz kararı ve Cuma günü ABD PCE fiyat endeksi verileri gündemde olacak.

*Yeni haftaya değer kaybıyla başlayan USDJPY paritesi 158.00 barajını aşarak 159.00 seviyesine yaklaştı. Nikkei endeksi yaklaşık %5 oranında değer kaybetti.

*ABD borsa endeksleri haftaya negatif başladı; Dow endeksi %2.4, Nasdaq %2.6, S&P %2.2’ye yakın değer kaybetti.

*Geçtiğimiz haftayı 1.1612 seviyesinde kapatan EURUSD paritesi yeni haftaya 1.1545 seviyesinde dolar lehine gap ile giriş yaptı. Asya seansındaki aşağı yönlü baskılar 1.1506 seviyesine kadar etkili oldu.

*Jeopolitik gerilimlere rağmen ons altın yeni haftaya satıcılı başladı. Asya seansında 5200 bölgesinden 5014 bölgesine doğru düşüşler yaşandı.

Geçtiğimiz hafta bir çok kez başarı şekilde test edilen 158.00 direnci, yeni haftaya başlangıcında etkisiz kaldı. Yeni haftaya değer kaybı ile başlayan Japon yeni 158 bölgesindeki piyasa açılışının ardından 158.89 seviyesine kadar yükseldi.

159.20 seviyesindeki kritik dirence yakınlaşan fiyatlar sebebiyle Japon yetkililer tarafından sözlü ve fiili müdahaleler gündeme gelebilir.

Destekler: 158.00 – 156.92 – 154.40

Dirençler:  159.20 – 162.00 – 163.50

Geçtiğimiz haftayı 1.1612 seviyesinde kapatan EURUSD paritesi, yeni haftaya 1.1545 seviyesinde gap ile giriş yaparak jeopolitik gerilimlerin beraberinde dolar lehine tepkiler almaya devam ediyor. Dolar lehine baskılar Asya seansı boyunca geçerliliğini sürdürürken 1.1506 seviyesine kadar düşüşler görüldü.

Dolar lehine baskıların devamında kritik desteklerden biri olan 1.1470 bölgesi test edilebilir. Yukarı yönde ise kısa vadeli hareketlerde 1.1541 bölgesi direnç oluşturabilir.

Destekler: 1.1470 – 1.1400 – 1.1310

Dirençler: 1.1541 – 1.1615 – 1.1707