*Japonya Merkez Bankası yılın son faiz toplantısında beklentileri karşılayarak faiz oranını 25 baz puanlık artış ile %0.75 seviyesine çıkarttı. Bu karar ile 24 Ocak’tan sonra ilk kez faiz değişikliğine giden Japonya Merkez Bankası, faiz oranlarını yaklaşık son 30 yılın en yüksek seviyesine çıkartmış oldu. Japonya Merkez Bankası Başkanı Ueda, saat 9:30’da basın toplantısında konuşacak.

*Japonya’da Kasım ayına ait enflasyon verileri beklentilere paralel geldi. Yıllık bazlı manşet enflasyon %2.9 olarak açıklanırken, çekirdek veri %3.0 olarak gerçekleşti.

*Ekonomik takvimde bugün; ABD PCE fiyat endeksi, İngiltere perakende satışları, Almanya GFK tüketici güveni, Kanada perakende satışları, Euro Bölgesi tüketici güveni gündemde olacak.

*İngiltere GFK tüketici güven endeksi Aralık ayı için beklentilerin 1 puan üzerine çıkarak -17 oldu.

*ABD’de Kasım ayına ait yıllık bazlı enflasyon verileri beklentilerin altında geldi. Manşet enflasyon %3.1 beklentisine karşılık %2.7 olurken, çekirdek enflasyon %3.0 beklentisine karşılık %2.6 oldu.

*Avrupa Birliği, Ukrayna için 2026-2027 dönemini kapsayan 90 milyar avroluk finansman anlaşması imzaladı.

*Avrupa Merkez Bankası yılın son toplantısında politika faizini beklenildiği gibi %2.00 oranında sabit tuttu. Politika toplantısında 2026 enflasyon beklentisi %1.7’den %1.9’a revize edildi.

*Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde, “Ekonomi dirençli, hizmet sektörüne dayalı büyümenin devam etmesi bekleniyor. Önümüzdeki yıllarda büyümenin ana motoru iç talep olacak. Küresel çevre muhtemelen olumsuz bir etki yaratmaya devam edecek. Ticaret gerilimleri azaldı ancak istikrarsız ortam risk oluşturmaya devam ediyor.”

*İngiltere Merkez Bankası, beklentileri karşılayarak politika faizinde 25 baz puanlık indirim kararı aldı. Faiz oranı %4.00’den %3.75’e düşürüldü.

*İngiltere Merkez Bankası Başkanı Bailey, “Enflasyon hedefine ulaşmada kaydedilen ilerlemeden çok cesaretliyim. İngiltere'de tüketici fiyat endeksinin Nisan veya Mayıs 2026'da %2 hedef seviyesine yakın bir düşüş göstereceğini tahmin ediyorum.”

*Goldman Sachs, İngiltere Merkez Bankası'nın Mart, Haziran ve Eylül 2026'da faiz oranlarını 25’er baz puan düşürmesini bekliyor.

*FED üyesi Goolsbee, “Son enflasyon verileri olumlu. Enflasyonu düşürme konusunda daha sürdürülebilir ilerleme görülmesi gerekiyor. Enflasyonun azaldığına dair net bir kanıt ortaya çıkarsa, faiz oranları düşürülebilir.”

Japonya Merkez Bankası (BoJ), Aralık 2025 toplantısında piyasa beklentilerine paralel bir adım atarak politika faizini 25 baz puan artırdı ve %0,75 seviyesine yükseltti. Bu oran, Japonya için son 30 yılın en yüksek faiz seviyesi olarak kayıtlara geçerken, ultra gevşek para politikasından çıkışta kritik bir eşik aşıldı. Ancak piyasaların beklediği "Yen rallisi" gerçekleşmedi; aksine USD/JPY paritesi yaklaşık %1.15 değer kazandı ve 157.396'yı gördü.

Peki, faiz artışına rağmen Yen neden değer kaybetti?

1. "Sürpriz Yok, Beklenti Satıldı"

BoJ’un faiz artırımı kararı piyasalar için sürpriz bir gelişme değildi. [cite_start]Güçlü enflasyon verileri ve banka yetkililerinden gelen önceden yapılmış yönlendirmeler nedeniyle bu adım haftalar öncesinden fiyatlanmıştı.

2. "Reel Faizler Hâlâ Negatif" Vurgusu

Karar metninde en dikkat çeken noktalardan biri, BoJ’un parasal koşulların hâlâ "destekleyici" olduğunu yinelemesi oldu. Banka, politika faizini artırmış olsa da reel faizlerin belirgin biçimde negatif kalmaya devam ettiğini savundu. Bu durum, BoJ’un piyasayı kısıtlayacak bir sıkılaşma içinde olmadığını, sadece "temkinli bir normalleşme" yürüttüğünü göstererek Yen’in cazibesini sınırladı.

3. Bir Sonraki Adım İçin "2026" İşareti

Piyasalar daha agresif bir faiz artış döngüsü beklerken, projeksiyonlar bir sonraki faiz artışı için 2026 yılının ortasını işaret ediyor. Japonya'nın devasa kamu borcu ve küresel büyümeye ilişkin belirsizlikler, BoJ'un elini kolunu bağlayan en büyük engeller olarak görülüyor. Hızlı bir sıkılaşma sinyali gelmemesi, carry trade dinamiklerinin Yen aleyhine çalışmaya devam etmesine neden oldu.

4. BoJ İçindeki Görüş Ayrılıkları

Toplantıda faiz kararı oy birliğiyle alınmış görünse de enflasyonun kalıcılığına ilişkin banka içindeki tartışmalar derinleşiyor. Kurul üyeleri Takata ve Tamura, çekirdek enflasyon hedeflerine zaten ulaşıldığını belirterek kullanılan dile itiraz ettiler. Banka içindeki bu "enflasyon kalıcı mı değil mi?" belirsizliği, yatırımcıların BoJ'un gelecekteki kararlılığına şüpheyle yaklaşmasına yol açtı.

Kısacası USD/JPY paritesinin yönü önümüzdeki süreçte sadece BoJ'un adımlarına değil, aynı zamanda FED'in politikalarına ve küresel risk iştahına bağlı kalmaya devam edecek.

*ABD – Ekonomik Büyüme (2025/Q3 – İlk Tahmin): %4.3 (Beklenti: %3.2 ; Önceki: %3.8)
Gecikmeli olarak açıklanan 3. çeyrek GSYİH (ilk tahmin) verilerinin tüm beklentileri aştı ve %3,3'ten %4,3'e yükseldi. 2023 yılı üçüncü çeyrek verisinden bu yana en yüksek veri gelmiş oldu.

*ABD büyüme verisi sonrası Dolar endeksi hafif toparlandı ve değerli metallerde kar satışı yaşandı. Ancak bu hareket, bir süredir süregelen trendin hafif bir düzeltmesi olarak yorumlanabilir.

*ADP'nin özel sektör istihdamı haftalık 4 haftalık hareketli ortalaması 11.500 (önceki dönemde 17.500 idi)

*ABD vadelileri gün boyu oldukça sınırlı ve hafif negatif bir seans yaşadı. 17.30 sonrası ABD seansı sırasında hareketler takip edilecek. Piyasa genel olarak tatil havasında olduğu için sınırlı hareketler var ancak likiditenin düşüklüğü sebebiyle anlık sert hareketlerin yaşanma ihtimali var.

*Metallerde;
-Ons Altın gün içinde 4497 $’a kadar çıkarken ABD seansına yakın 4470 $’a geriledi.
-Ons Gümüş gün içinde 70.65 $’a kadar çıkarken ABD seansına yakın 70.35 $’a geriledi.
-Bakır gün içinde 562 $’a kadar çıkarken ABD seansına yakın 560 $’a geriledi.
-Platinum gün içinde 2255 $’a kadar çıkarken ABD seansına yakın 2250 $’a geriledi.
-Palladium gün içinde 1975 $’a kadar çıkarken ABD seansına yakın 1970 $’a geriledi.

Bakır günlük grafikte kısa vadeli yükseliş trendi korunuyor: fiyat 5 günlük EMA’nın üzerinde kalıcılık sağlarken 5 EMA > 20 EMA görünümü momentumun hâlâ alıcılı olduğunu gösteriyor. 558 civarındaki son fiyatlamada 550 bölgesi kısa vadeli destek olarak öne çıkarken, yukarıda 560 ilk direnç eşiği; bu seviyenin aşılması halinde 581 bandına doğru alan açılabilir. Göstergeler trendi destekliyor: RSI 66 ile güç bölgesinde, Stokastik yukarı yönlü ve yüksek bölgede, MACD pozitif tarafta; CCI’nin 200+ bölgesine yaklaşması ise trend güçlü olsa da kısa vadede riskin arttığına işaret ediyor.

Temel tarafa da  bakacak olursak Bakırı en çok destekleyen ana tema, elektrifikasyon/enerji dönüşümü şebekeler, EV’ler, yenilenebilirler ve hatta veri merkezleri) kaynaklı yapısal talep artışı ile maden arzındaki aksaklıklar, düşük stoklar kaynaklı akış bozulmaları kombinasyonunun piyasayı sıkılaştırması görünüyor.

Destekler: 550 – 536 – 526

Dirençler: 560 – 581  - 595

Crude Oil günlük grafikte son dipten 54,90 bölgesi gelen tepki alımlarıyla toparlanma eğilimi öne çıkıyor. Fiyat 5-20 günlük EMA’ların üzerine yerleşerek kısa vadeli momentumu arttırıyor. ve bu momentumla tekrar 58.40 direnci test edilip kırılabilir. Ancak ana resimde fiyat hâlâ 50 günlük EMA’nın altında olduğu için yükseliş şimdilik sınırlı kalabilir. Göstergeler de toparlanmayı destekliyor: RSI 56 ile 50 üzerine çıkıp güç toplarken, Stokastik hızlı şekilde yukarı dönerek alım iştahını teyit ediyor. MACD negatif bölgede kalsa da histogramın küçülmesi düşüş momentumunun zayıfladığına işaret. Olası geri çekilmelerde 57,50 ve 56,90–56,00 bandı (kısa vadeli destekler) izleniyor.

Destekler: 57.50 – 56.90 – 56.00

Dirençler: 58.40 – 59.10 – 60.00

Ons Altın günlük grafikte yükseliş trendi yeniden ivmelenmiş durumda: fiyat 5 günlük EMA’nın üzerinde “trend hızlanması” görüntüsü verirken 20 günlük EMA da alttan eşlik ederek dinamik destek rolünü güçlendiriyor. Son mumlarda 4500  eşiğine çok yaklaşan hareket zirve bölgesinde kalıcılık arandığını gösteriyor, gün içi 4497,9 test edildi ve gün sonuna doğru ek bir sıçrama ile 4500’ün üstüne geçilebilir. Ancak momentum göstergeleri kısa vadede “ısınmış” bölgede: RSI 93 ile aşırı alım çok belirgin, Stokastik 86 yüksek bölgede CCI 184 ise trendin güçlü olduğunu ama düzeltme riskinin de arttığını söylüyor. MACD pozitif bölgede ve histogramın artıda kalması yükselişin teknik olarak desteklendiğine işaret etse de, bu kadar yüksek RSI/CCI kombinasyonu genelde “kâr realizasyonu ve yeniden toparlanma” şeklinde dalgalı bir akış üretebilir. Gün sonu 4500 üzeri bir kapanış görürsek sonraki seanslarda 4600-4668 bölgesi hedeflenebilir.

Destekler: 4500 – 4600 – 4668

Dirençler: 4380 – 4250 - 4128

Ons Gümüş günlük grafikte  fiyat 5 günlük EMA’nın üzerinde kalmaya devam edip ralliye devam ediyor. Bugün 70 direnci test ediliyor ve yeni zirve 70.66 olarak kayıtlara geçti. Momentum tarafında Stokastik 96 ve RSI 85 ile aşırı alım bölgesi korunuyor ivme güçlü ama kısa vadede soluklanma riski artıyor. CCI 153 ile +100 üzeri “trend momentumu” teyit ederken, MACD pozitif bölgede ve histogram büyüyor bu da yükselişin teknik olarak hâlâ desteklendiğini söylüyor. Olası kâr realizasyonlarında ilk izlenecek bölge 66.90 ve altında 61.85 bandı.

Rallinin son günlerde hızlanmasında ise birkaç ana güç var. Piyasalar ilave Fed faiz indirimleri beklentisini fiyatlıyor doların zayıflaması ons bazlı fiyatları destekliyor; buna ek olarak jeopolitik tansiyon güvenli liman talebini canlı tutuyor. Gümüş özelinde ayrıca güçlü yatırım + sanayi talebi, azalan stoklar / arz sıkılığı gibi fiziksel piyasa dinamikleri de yükselişi besliyor.

Destekler: 66.90 – 61.85 – 58.75

Direnler:  70.00 – 72.65 – 75.00

Sizler için hazırladığımız 23 Aralık tarihli yurt içi bültenimiz için aşağıdaki linki tıklayabilirsiniz.

BIST teknik analizlerinden, yurt içi ve yurt dışı piyasalarla ilgili önemli gelişmelerinden, son fiyatlamalardan haberdar olmak için bültenlerimizi takip edin.

Tıklayınız

*Yen’deki değer kayıplarının ardından Japon yetkililer "tek taraflı" ve "keskin" döviz hareketleri konusunda uyarılarını artırdılar ve oynaklığın aşırı hale gelmesi durumunda harekete geçmeye hazır olduklarını belirttiler. Sözlü müdahalelerin ardından USDJPY paritesi dünden bugüne 1.70 puan gerileyerek 156.00 bölgesinde işlem görüyor.

*Trump, ABD'nin son haftalarda Venezuela yakınlarında ele geçirilen petrolü satıp satmamayı veya iç kullanım için elinde tutmayı, potansiyel olarak ülkenin stratejik stoklarına eklemeyi değerlendirdiğini söyledi.

*Jeopolitik belirsizliklerin artmasıyla güvenli liman altın için talep artışı etkili olmaya devam ediyor. Ons altın bugün Asya seansında 4497 seviyesinde rekor tazeledi. Ons gümüş ise 69.98 seviyesinde rekor tazeledi.

*Avustralya Merkez Bankası (RBA) toplantı tutanaklarında enflasyon baskılarının daha önce beklenenden daha kalıcı olabileceğine dair kanıtların artmasıyla birlikte, Yönetim Kurulu para politikasının kısıtlayıcı olduğuna dair güven endişesi duyuyor.

*Reuters'ın kaynaklarından edinilen bilgiye göre, Nvidia, Şubat ortasına kadar Çin'e H200 yapay zeka çip sevkiyatına yeniden başlamayı hedefliyor.

*ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, FED'in enflasyon çerçevesinde ve iletişiminde olası değişikliklere işaret etti. Bessent, enflasyon hedef aralığına destek verdiğini ancak bunun yalnızca enflasyonun tekrar %2 seviyesine dönmesi durumunda geçerli olacağını belirtti. Yeni görev alacak FED başkanının nokta grafiğini ortadan kaldırabileceği fikrini ortaya attı.

Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde yen aleyhine tepkilerin güçlü şekilde gündeme geldiği USDJPY paritesinde, bu hafta Japon yetkililerin sözlü müdahaleleri aşağı yönlü baskıları beraberinde getirdi. Haftaya 157.62 seviyesinde giriş yapan parite, bugün Asya seansında 155.95 seviyesine kadar gerilemiş durumda.

Anlık fiyatlamalar 156.00 bölgesine yakın kalırken aynı zamanda 8 günlük hareketli ortalama destek olarak test ediliyor. Bu bölgenin aşağı yönlü kırılması durumunda 154.75 bölgesi bir sonraki destek olarak takip edilebilir. Kısa vadeli yükseliş denemelerinde ise 156.40 bölgesi direnç oluşturabilir.

Destekler: 154.75 – 153.00 – 150.92

Dirençler: 156.40 – 158.00 – 158.88