*Çin sanayi üretimi Ekim ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %4.9 ile %5.5 olan beklentilerin altında kaldı. Bir önceki veri %6.5 olarak açıklanmıştı.

*Çin perakende satışları Ekim ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre %2.9 ile %2.7 olan beklentilerin üzerine çıktı. Bir önceki veri %3.0 olarak açıklanmıştı.

*Çin işsizlik oranı Ekim ayında 0.1 puan düşerek %5.1 oldu.

*New York Times, Trump yönetiminin gıda fiyatlarını düşürmek amacıyla gümrük muafiyetleri uygulamaya hazırlandığını bildirdi.

*Amazon ve Microsoft, ABD yapay zeka tedariğini güvence altına almak için Nvidia'nın Çin'e çip ihracatını kısıtlayan yasa tasarısını geri çekti.

*Japonya Ekonomi Bakanı Kiuchi, zayıf yenin ithalat maliyetleri yoluyla TÜFE'yi yukarı çekebileceğini söyledi.

*Amerika Birleşik Devletleri ve Güney Kore, Perşembe günü kapsamlı bir ekonomik ve güvenlik anlaşmasını açıkladı. Anlaşma, Kore'ye yapılacak yüz milyarlarca dolarlık yatırımın yanı sıra büyük ABD tarife indirimleri ve genişletilmiş savunma iş birliğini de kapsıyor. Beyaz Saray'a göre Washington, ABD gemi inşa sektörüne 150 milyar ABD doları değerinde Kore yatırımını ve yeni bir Mutabakat Zaptı kapsamında taahhüt edilen 200 milyar ABD doları tutarındaki "stratejik yatırımı" onayladı.

*Üst düzey bir ABD'li yetkili, İsviçre ile ticaret görüşmelerinde Perşembe günü önemli bir adım atıldığını belirterek, son görüşme turunu "çok olumlu" olarak nitelendirdi ve Washington'ın sınırlı bir gümrük muafiyeti anlaşmasına yaklaştığına işaret etti.

*Beyaz Saray ekonomik danışmanı Hassett, “Kapanma nedeniyle 4. çeyrekte GSYİH'nin %1,5 daha düşük olmasını bekliyoruz.”

Sizler için hazırladığımız 14 Kasım tarihli yurt içi bültenimiz için aşağıdaki linki tıklayabilirsiniz.

BIST teknik analizlerinden, yurt içi ve yurt dışı piyasalarla ilgili önemli gelişmelerinden, son fiyatlamalardan haberdar olmak için bültenlerimizi takip edin.

Tıklayınız

Ons altın bugün yaklaşık %3 değer kaybetmiş durumda. Bu durumun altında yatan sebeplere bakarsak FED’in faiz indirimi hikâyesinin hızla zayıflaması var: ABD hükümetinin 43 gün süren kapanmasının sona ermesiyle birlikte piyasalar, Aralık toplantısında beklenen faiz indirimi ihtimalini  birkaç gün önceki %60–70 bandından kabaca %50’lere çekti ve “kesin indirim” algısı dağıldı. Aynı zamanda, hükümetin yeniden açılması sonrası veri akışının normale dönecek olması ve resmi verilerin ekonomide önce düşünülenden daha fazla zayıflık göstermeyebileceği endişesi, son günlerdeki “güvercin Fed + zayıf büyüme” temasını törpüleyerek güvenli liman talebini zayıflatmış görünüyor.

Ons Altın 4066 seviyesinde bulunun 14 günlük hareketli ortalamadan destek alamaz ise 4000 desteğine doğru azalışını derinleştirebilir. 4000 seviyesi ise bir tepki bölgesi olarak takip edilebilir. Eğer 14 günlük ortalamadan tepi gelirse 4127 direncine doğru yükseliş görülebilir.

Stokastik şuan aşırı alım bölgesinden aşağıya doğru salınmaya başladı. CCI tarafı da +100 sınırını aşağı kesmiş durumda ve long pozisyonların risklerinin yüksek olduğunu söylemekte.

Destekler: 4066 – 4000 – 3960

Dirençler: 4127 – 4250 – 4380

*Global piyasalar haftayı negatif kapatmaya hazırlanıyor. ABD vadelileri, 17:30 açılışı öncesi satıcılı seyrediyor. SP500 %1, Dow Jones %0.7 ve Nasdaq %1.5 oranında değer kaybetti.

*Muhteşem yedili hisseleri bu değer kaybına öncülük ediyor. Apple %0.5, Amazon %1.7, Alphabet %2.5, Meta Platforms %1.6, Microsoft %0.5, Nvidia %3 ve Tesla %4’e varan seans öncesi kayıpları işaret ediyor.

*Dün 4245 $’a kadar yükselmiş olan Ons Altın, günlük kapanışı önemli bir düzeltme seviyesi olan 4195’in altında yapmıştı. Bugün ABD seansına yakın saatlerde güçlü satışlar ile geriledi ve 4045 $’ı gördü.

*Ons Gümüş hafta içerisinde 54.39 $’ı görmesinin ardından bugün 50.60 $’a kadar geriledi.

*Walmart’da CEO değişikliğine gidildi. Eski CEO Douglas McMillon ayrılırken, yerine John Furner getirildi. Walmart CEO değişikliği sebebiyle seans öncesi işlemlerde %2.45 oranında değer kaybı yaşıyor.

*ABD Çalışma Bakanı, Ekim ayı enflasyon verisinin hiçbir zaman açıklanmayabileceğini belirtti. Beyaz Saray Basın Sözcüsü Leavitt, daha önce Ekim ayı NFP ve TÜFE verilerini hiç alamayabileceğimizden bahsettiği için bu yeni bir bilgi değil. Kasım ayı verilerini bir sonraki FOMC toplantısından önce almak FED’in Aralık toplantısında ne yapacağını anlamak için kritik bir öneme sahip oldu.

*FED’in Aralık toplantısında faiz indirme ihtimali CME FEDWatch’a göre %50 seviyelerinde seyrediyor. Bu oran bir ay önce %90 olarak görülüyordu.

*Önümüzdeki hafta 19 Kasım’da Nvidia’nın bilançosu açıklanacak.

*Euro/İsviçre Frangı (EURCHF) tarihi düşük seviyeye geriledi ve 0.9180’ı gördü. İsviçre Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine ara vermesi ve negatif faiz gündemini zorlamak istememesiyle parite bir süredir geriliyordu. Euro ise daha dirençli bir ekonomi ve ECB'nin de faiz indirimlerine ara vermesiyle biraz destekleniyor, ancak büyük olasılıkla bir noktada faiz indirimlerine devam edecek.

Nvidia 19 Kasım’da sezonun en kritik bilançosunu açıklıyor.
Şirketin 3Ç26 gelir beklentisi 54 milyar dolar ve büyümenin neredeyse tamamı veri merkezi GPU talebinden geliyor. Bu bilanço, yalnızca Nvidia’nın yönünü değil; çip üreticilerinden HBM tedarikçilerine, bulut sağlayıcılarından enerji şirketlerine kadar tüm yapay zekâ tedarik zincirinin risk iştahını belirleyecek.

Piyasanın odak noktası Blackwell.
Yeni mimarinin gelirlerinin 2025’te 56 milyar dolara çıkması bekleniyor. Ancak TSMC’nin CoWoS kapasitesi ve SK hynix/Samsung HBM üretimi en az 2026 ortasına kadar sıkışık, bu da rampanın hızını belirsiz kılıyor.

ABD–Çin ayrışması ikinci bir risk.
İhracat kontrolleri Nvidia’yı kırpılmış modeller üretmeye zorladı; Çinli devler ise Huawei ve Biren’e yöneliyor. Nvidia’nın dış talep rehberliği bu nedenle kritik.

En temel soru: Enerji.
Her yeni GPU daha fazla elektrik demek. ABD şebekesi, Santa Clara örneğinde olduğu gibi, talebe yetişemiyor. 2027–2028’e kadar şebekeye bağlanamayan boş veri merkezleri bile var. Huang’ın bu “power wall” konusunda ne söyleyeceği yakından izlenecek.

Gelecek beklentisi:
4Ç26 gelir tahmini ~61 milyar dolar.
Üstü pozitif sürpriz olur; altı AI rallisini zorlayabilir.

Bu bilanço, yalnızca Nvidia’nın sonuçları değil; AI döngüsünün hızını ölçen gerçek stres testi olacak.

Teknoloji devi Nvidia, 3. Çeyrek bilançosunda beklenenden daha pozitif bir tablo sundu.

Hisse başı kar 1.26 dolar beklentisine karşılık 1.30 dolar olarak gerçekleşti. Böylelikle bir önceki çeyrekte açıklanan 0.81 dolar hisse başı karın oldukça üzerine çıkıldı.

Toplam gelir 54.91 milyar DOLAR beklentisine karşılık 57 milyar dolar olarak gerçekleşti; bir önceki yılın aynı çeyreğine göre yaklaşık %62 artış gösterdi.

Nvidia hisseleri beklentileri aşan bilançosunun ardından piyasa sonrası fiyatlamalarda %9 yükseliş kaydetti.

NVIDIA’nın 2025 yılı 3. çeyrek performansının kalbinde yine yapay zekâ altyapısına yönelik güçlü talep yer aldı. Şirketin gelirlerinin büyük bölümü, büyük dil modelleri ve kurumsal yapay zekâ uygulamaları için kullanılan veri merkezi GPU’ları ve Blackwell mimarili AI sistemlerinden geldi.

Şirket, yapay zeka öncülüğündeki güçlü faaliyetleri sayesinde 3. çeyrekte piyasa değerini 4 trilyon dolar üzerine taşıyan ilk şirket unvanına sahip oldu.

Şirketin yeni nesil Blackwell GPU platformu, önümüzdeki dönemde de yapay zekâ talebinin lokomotifi olarak öne çıkacağı tahmin ediliyor.

Büyük teknoloji şirketleriyle uzun vadeli AI altyapı anlaşmaları, şirketin gelecek projeksiyonunu güçlendiren ana unsur konumunda.

NVIDIA, yapay zekâ odaklı büyümenin etkisiyle 4. çeyrek için gelir beklentilerini 65 milyar dolar seviyesine çıkardı.

NVIDIA için yapay zekâ odaklı büyüme güçlü olsa da bazı önemli riskler öne çıkıyor. Şirket, yüksek maliyetli donanım yatırımları ve artan Ar-Ge giderleri nedeniyle marj baskısı yaşayabilir. Ayrıca AI çip pazarında hızla yükselen rakipler nedeniyle rekabet riski artıyor. ABD-Çin arasındaki teknoloji ihracat kısıtlamaları ise şirketin küresel erişimini sınırlayabilecek bir jeopolitik risk unsuru. Bunlara ek olarak yoğun talebi karşılamak için gereken tedarik zinciri ve üretim kapasitesi yönetimi de NVIDIA’nın dikkatle kontrol etmesi gereken bir diğer alan.

Öte yandan bazı yatırımcılar, “Yapay zeka boğası mı yoksa balonu mu?” tartışmasını sürdürüyor; NVIDIA gibi lider şirketlerin performansı, bütün teknoloji sektörünün yapay zekaya ne kadar bağlı olduğu açısından da bir barometre olarak görülüyor.

Özetle NVIDIA, üçüncü çeyrekte güçlü bir performans sergiledi: yüksek gelir büyümesi, veri merkezi segmentinde patlama niteliğinde artış, hisse başına kazançta artış. Gelecek çeyrek için yüksek beklentiler sunuyor. Ancak aynı zamanda büyüme hikâyesi ile birlikte riskler de mevcut: donanım üretimi maliyetleri, stok artışı, rekabet ve düzenleyici ortam. Şirketin yapay zeka donanımı pazarında liderliği elinde tuttuğu açık, ancak bu liderliği sürdürülebilir kılmak için stratejik odak ve operasyonel disiplin kritik olacak.

*Ukrayna savaşının sona erdirileceği yönündeki haberler petrol fiyatlarını düşürdü. ABD ham petrol ve Brent petrol bugün 1.5 $’lık düşüş yaşadı. Ham petrol 59 $ ve Brent petrol ise 63.20 $’dan işlem görüyor.

*İngiltere'de Ekim ayı enflasyonu aylık bazda %0.4 ile beklentiyle paralel olarak geldi ancak bir önceki döneme göre yükseldi. Yıllık bazda ise %3.6 ile beklenti üzerinde geldi ancak bir önceki döneme göre yavaşladı. İngiltere'nin yıllık enflasyon oranındaki yavaşlama sonrasında İngiltere Merkez Bankası'nın Aralık toplantısında faiz indirme ihtimali %80'den %85'e yükseldi.

*Euro Bölgesi'nin Ekim enflasyonu aylık bazda %0.2 ve yıllık bazda ise %2.1 olarak gerçekleşti. Veriler beklenti dahilinde gelirken, yıllık bazlı enflasyon Eylül ayına göre 0.1 puan geriledi.
Çekirdek Enflasyon tarafında ise aylık %0.3 ve yıllık %2.4 olarak geldi. Aylık bazda hızlanma olsa da , yıllık bazda sabit ve beklenti dahilinde kaldı.

*Ons Altın gün içinde %1’e yakın artış ile 4100 $’ın üzerine çıktı. Ons Gümüş ise %2’ye yakın artış göstererek 51.70 $ seviyelerinde fiyatlanıyor. Spot gümüş fiyatı, Aralık 2025 vadeli gümüş kontratı fiyatının üzerinde kalmaya devam ediyor.

*FED’in Ekim ayı FOMC toplantısının tutanakları bu akşam 22.00’de açıklanacak. FED Ekim toplantısında 25 baz puan faiz indirmiş ve politika faizini %3.75 – 4 aralığına çekmişti ve karar 2’ye karşı 10 oy ile alınmıştı. Açıklamada, bilanço küçültme sürecinin 1 Aralık itibarıyla sonlandırılmasının kararlaştırıldığı vurgulanmıştı. Karar metninde, ekonomik görünüme ilişkin belirsizliğin yüksek seyretmeye devam ettiğine işaret edilirken, son aylarda istihdama yönelik aşağı yönlü risklerin arttığı ifade edilmişti.

*Bu akşam ABD seansı sonrası Nvidia’nın bilançosunu takip edeceğiz. Blackwell, veri merkezi, ABD – Çin ayrışmasının sonuçları ve elektrik talebi hakkındaki konular öne çıkacak. Bu bilanço Nvidia’nın yönünü değil; çip üreticilerinden HBM tedarikçilerine, bulut sağlayıcılarından enerji şirketlerine kadar tüm yapay zekâ tedarik zincirinin risk iştahını belirleyecek.
Detaylı haber için linki tıklayabilirsiniz. https://www.ikon.news/haber/detay/933843

Ons Altında son haftalarda doların güçlenmesi ve Aralık toplantısında faiz indirimi ihtimalinin fiyatlamalarda zayıflamasıyla birlikte kâr realizasyonları geldi ve fiyat 4.380 civarındaki zirveden %10’a yakın geri çekilerek kısa süreliğine 4.000 doların altını test etti; bu baskının ana sebebi artan reel faizler ve “şimdilik bekle-gör” moduna geçen Fed beklentileri oldu. Ancak dün açıklanan zayıf ABD istihdam verileri ve küresel piyasalarda yeniden artan riskten kaçış eğilimiyle birlikte altın, grafikte de göründüğü üzere 4.000 psikolojik desteği üzerinden tepki alarak bugün 4.100–4.120 bandına toparlanmış durumda; bu hareket, tahvil faizlerindeki geri çekilme ve akşam yayımlanacak Fed tutanakları ile geciken ABD verilerine yönelik temkinli duruşla destekleniyor. Orta-uzun vadede ise Dünya Altın Konseyi verilerine göre merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme amacıyla alışları tarihi seviyelerde kalmaya devam ediyor. Altın günü 4127 direncinin üzerinde kapatabilirse haftanın kalan günlerinde burada bir kalıcılık sağlayabilir.

Destekler: 4066 – 4000 – 3971

Dirençler: 4127 – 4250 – 4380

Günlük grafikte şeker fiyatı, Eylül 2024’ten beri devam eden belirgin düşen trend çizgisi altında kalmaya devam ediyor ancak şu son günlerde bu trendi kırmak için test denemelerine başladı. Şuan trend çizgisinin hemen üzerinde olmasına rağmen 38.2 Fibo düzeltmesi olan 15.13 seviyesinin üstünde kapanış yapması kritik önemde. Eğer bunu yapabilirse yükseliş yönlü bir pencere daha fazla aralanabilir. Ancak temel faktörlere de baktığımızda ise küresel şeker piyasasında son günlerde ana tema “arz fazlası”. Uluslararası Şeker Örgütü, 2025/26 sezonu için dünya şeker dengesini yaklaşık 1,6 milyon ton fazlaya revize ederek (geçen sezonki açığın ardından) özellikle Hindistan, Tayland ve Pakistan kaynaklı üretim artışlarının altını çiziyor. Bu tabloyu, Brezilya’nın merkez-güney bölgesinde Ekim’in ikinci yarısında şeker üretiminin yıllık bazda yaklaşık %16 artması ve 2025/26 sezonu için rekor seviyelere yaklaşan üretim/ihracat beklentileri destekliyor. Yeni sezonda Hindistan net şeker üretiminin geçen yıla göre yaklaşık %18,5 artacağı ve sezon başındaki kümülatif üretimin de %48 yukarıda olduğu bildiriliyor; bu da Brezilya’daki güçlü üretimle birleşince, piyasada stokların yüksek kalacağı ve yukarı yönlü hareketlerin sınırlı kalabileceği algısını yaratıyor diyebiliriz. Bu sebeple 38.2 Fibo düzeltmesi kritik bir teyit noktası gibi görünüyor.

Destekler: 14.72 – 14.05 – 13.28

Dirençler: 15.13 – 15.46 – 15.80

Grafikte CRUDE 14 günlük ortalama ile 50 günlük ortalamanın altında 59.00 civarında yatay ama orta vadede hâlâ aşağı eğilimli bir görünüm sergiliyor; RSI, Stokastik ve CCI da zayıf/kararsız momentumu teyit ediyor. Son haftalardaki sert düşüşün ana nedeni, IEA’nin 2026’da 4 milyon varil/gün seviyesine varabilecek arz fazlası uyarısı ve OPEC+’ın gönüllü kesintileri kademeli olarak geri almasıyla 2026’ya doğru ciddi bir arz bolluğu beklentisinin fiyatlara yük bindirmesi olmuştu. Şuanda 23.6 Fibo düzeltmesi olan 58.42 ye doğru bir geri çekilme devam ederken buradan alabileceği bir tepki ile haftanın kalan 2 gününde tekrar 60 sınırına doğru ivmelenme göstererek haftayı 60 sınırının üzerinde kapatmak uzun pozisyon sahiplerinin kısa vadeli ilk hedefleri olarak takip ediliyor. Şuan için göstergelerde yükseliş yönlü bir görünüm olmamakla birlikte açılması planlanan uzun pozisyonların temkinli olmasında ve hali hazırdaki kısa pozisyonlarında 58.40 seviyesinde tepkilerde dikkatli olmalarında fayda var.

Destekler: 58.42 – 57 50 – 56 00

Dirençler: 60.00 – 61.20 – 62.40