İngiltere Merkez Bankası (BoE), Kasım toplantısında politika faizini %4,00 seviyesinde sabit bıraktı. Oylama dağılımı piyasadaki beklentiden daha “güvercin” geldi: 5 üye faizi sabit bırakma yönünde (Beklenti 6-3’tü), 4 üye faiz indirme yönünde oy kullandı.
Ana Mesajlar
*Enflasyon zirveyi gördü; temel göstergelerde kademeli yavaşlama devam ediyor.
*Para politikasının kısıtlayıcılığı azalıyor; bundan sonraki indirimlerin hızı enflasyon görünümüne bağlı olacak.
*Banka, orta vadeli enflasyon risklerinin artık daha dengeli olduğunu belirtti.
Faiz İndirimi Yönünde Oy Kullanan Üyelerin Gerekçesi
*Breeden, Ramsden, Dhingra ve Taylor 25 baz puan indirim istedi.
Bu üyeler,
*talep zayıflığının belirginleştiğini,
*tasarruf eğiliminin yüksek seyrettiğini, bunun da tüketimi baskıladığını,
*politikanın “aşırı kısıtlayıcı” noktaya geldiğini savundu.
Sabit Bırakan Üyelerin Gerekçesi
*Greene, Lombardelli, Mann ve Pill ise enflasyonun tamamen kontrol altına alınmadan politikada erken gevşemenin riskli olacağını düşünüyor.
*Bu üyeler, enflasyon beklentilerinin yeniden yükselme ihtimaline ve ekonomideki yapısal değişimlerin daha kalıcı enflasyon yaratabileceğine dikkat çekti.
Bailey ise, risklerin daha dengeli olduğunu kabul etse de ek veri görme ihtiyacı nedeniyle faizi sabit tutmayı tercih etti.
İleriye Dönük Rehberlik
Dezenflasyon trendi devam ederse politika faizinde kademeli indirim süreci sürebilir.
Ancak banka, bu patikanın “veriye bağlı” olacağını yineledi.
Dengelerin bu şekilde bozulması Aralık ayında da devam edecek gibi görünüyor, bu yüzden her şey büyük ölçüde Bailey'e bağlı. Aralık ayında faiz indirimi için zemin hazırlanmış durumda, ancak oylama dağılımlarının dengesine bakıldığında bu kesin bir şey değil.
